Valoración de Activos Financieros: BONOS y ACCIONES

BONOS:
Para los ejercicios de Bonos, donde no se indica el VN, considere VN = $1,000
1. ¿Es el rendimiento al vencimiento (RAV) sobre un bono lo mismo que el rendimiento requerido? ¿Es el RAV lo mismo que la tasa cupón? Suponga que hoy en día un bono con un cupón al 10% se vende a la par. Después de dos años contados a partir de hoy, el rendimiento requerido sobre el mismo bono es de 8%. ¿Cuál será actualmente la tasa cupón sobre el bono? ¿Cuál será el RAV?

2. Imagine que el día de hoy compra un bono que se emite por primera vez a 20 años con un cupón al 7%. Si las tasas de interés aumentan repentinamente al 15%, ¿qué sucederá con el valor de su bono? ¿Por qué?

3. ABC tiene …ver más…

Si cada acción de SAF se vende actualmente a $48 ¿cuál será el rendimiento requerido? (12.25%)

13. En el caso de la empresa que se menciona en el problema anterior, ¿cuál será el rendimiento de dividendos? ¿Cuál será el rendimiento esperado por las ganancias de capital? (6.25%; 6%)

14. El año próximo, Madonna Corporation pagará un DPA de $4. La compañía se ha comprometido a incrementar su dividendo 3% por año indefinidamente. Si usted requiere de un rendimiento de 14% sobre su inversión, ¿cuánto pagará hoy por las acciones de la compañía? ($36.36)

15. Suponga que las acciones de una empresa se venden actualmente en $60 cada una y que el rendimiento requerido sobre ellas es de 16%. Además, que el rendimiento total de las acciones se encuentra uniformemente distribuido entre un rendimiento por ganancias de capital y uno por dividendos. Si la política de la compañía es mantener siempre una tasa constante de crecimiento en dividendos, ¿cuál será el dividendo actual por acción? ($4.44)

16. Metallica es una compañía joven que acaba de iniciar sus operaciones. No pagará dividendos sobre las acciones a lo largo de los cinco años siguientes, porque necesita reinvertir sus utilidades para impulsar el crecimiento. Pagará un dividendo de $6 por acción dentro de seis años e incrementará 5% anual el dividendo después de esa fecha. Si el rendimiento requerido sobre estas acciones es de 21 %, ¿cuál es el precio