Ejercicios del VAN, TIR y plazo de recuperación o pay-back
1. Una empresa de reciclaje de plástico quiere seleccionar la mejor inversión para su empresa y tiene los siguientes datos (en euros) para tres inversiones distintas. ¿Qué inversión debe seleccionar según el plazo de recuperación o pay-back?
Inversión

Desembolso

Flujo neto de caja 1 Flujo neto de caja 2 Flujo neto de caja 3

A

400

200

200

200

B

500

100

150

200

C

700

300

350

300

2. Un restaurante quiere hacer una inversión y necesita valorar la mejor según el criterio del
VAN. ¿Cuál seleccionará de entre las siguientes? (Cantidad en euros).
Inversión

Desembolso

Flujo neto de caja 1 Flujo neto de caja 2 Flujo neto de caja 3

A

800

500

600

700

B

1000

250

300 …ver más…

De las inversiones A y
C, la mejor es la C, ya que da un resultado del VAN más alto.
- VAN > 0, ACEPTAR, los cobros actualizados son mayores que los pagos actualizados.
- VAN < 0, RECHAZAR, los pagos actualizados son mayores que los cobros actualizados.
- VAN = 0, INDIFERENTE.
Ejercicio 3:
VAN (22%) = 14,65 €
VAN (26%) = -9,95 €
Para el TIR, r= 24,34%
La conclusión que se extrae es que a medida que se incrementa el coste de capital, el valor actual neto se hace más pequeño. Y que proyectos que a coste capital pequeños son aceptables, a costes de capital grandes se rechazan. En este ejercicio observamos como el VAN pasa por los distintos valores, de aceptar, rechazar o, si se hiciese con r, indiferente.

Representación de la función del valor actual neto en función del coste de capital.

Ejercicio 4:
Proyecto A: VAN=21530 €
Proyecto B: VAN= 6074 €
Proyecto C: VAN= 4008 €
- El proyecto A es el mejor, ya que según el valor actual neto, los cobros actualizados son mayores que los pagos actualizados. La suma de los FNC son mayores que el desembolso inicial.
Proyecto B: r = 33,33%
Proyecto C: r = 28,79 %
- El proyecto B es mejor que el C, ya que la rentabilidad interna del proyecto es mayor y comparándolo con el coste de capital, deja mayor rentabilidad.
Proyecto A: Se recupera en el primer año, ya que el primer FNC es de 22000 y el desembolso inicial es de 20000. Si suponemos que los 22000€ se consiguen de forma proporcional en el año,
haciendo