Finales del siglo XIX. Christian narra su historia de amor imposible con Satine, la estrella del club nocturno “Moulin Rouge” y también la cortesana más fascinante y atractiva del barrio de Montmartre. Todo empieza con Christian, que decide abandonar su educación burguesa. Y desoyendo los consejos de su padre, se instala en el barrio parisino de Montmartre ( según muchas opiniones, el hogar de la depravación). Una vez allí, empieza su carrera como escritor, en la que sin duda, él coloca al amor por encima de todas las cosas, pero al no haberse enamorado nunca, la inspiración le es esquiva. Al poco de instalarse en lo que iba a ser su nuevo hogar, el techo se derrumba y cae un hombre. Poco después aparecen en la puerta un enano que …ver más…

Los dos decidieron fugarse pero cuando ella estaba recogiendo sus cosas apareció Zidler y la dijo que se estaba muriendo y que debía abandonar a Christian, ya que el duque quería matarlo, y volver a la obra. Ella cedió, y tuvo que mentir a Christian diciéndole que todo había sido una farsa y que ella nunca le había amado. También le dijo que lo mejor que podía hacer era alejarse de ella y no volver a verla nunca más. Esto a él le dolió muchísimo y pensó en volver al Moulin Rouge ya que el no sabía que qerían matarlo. Subió al escenario en mitad de la obra, le tiró a Satine unos billetes, diciendo que quería pagar como cualquier otro cliente y se marchó. Entonces Satine comenzó a cantar la canción que habían compuesto mientras estaban juntos y él se dio la vuelta y volvió junto a ella. El duque se puso furioso y le mandó a un hombre que lo matara discretamente. Justo cuando iba a disparar, el arma salió volando y calló junto a los pies del duque. Este la agarró y fue corriendo hacia Christian, pero Zidler le golpeo en la cara y el arma volvió a salir disparada, esta vez por una ventana. Todo iba bien, la obra había acabado con una gran ovación del público y Satine y Christian estaban por fin juntos, pero entonces ella comenzó a toser y a escupir sangre y el escritor se dio cuenta de que algo no iba bien ( ya que él desconocía la enfermedad de la chica). Satine estaba muy fría y se despidió entre susurros diciendo que