PRINCIPALES MODELOS ESTADÍSTICOS EN RIESGO DE MERCADO Y LIQUIDEZ
DR. HOLGER CAPA SANTOS

ESCUELA POLITÉCNICA NACIONAL Octubre, 2007

CONTENIDO
INTRODUCCIÓN VALOR EN RIESGO VaR UTILIZANDO LA DISTRIBUCIÓN NORMAL VaR UTILIZANDO MODELOS ARIMA y GARCH VaR UTILIZANDO CUANTILES EMPÍRICOS VaR UTILIZANDO LA TEORÍA DE VALORES EXTREMOS BIBLIOGRAFÍA

INTRODUCCIÓN

INTRODUCCIÓN
¿Qué es el Riesgo?
El Riesgo es visto como algo negativo. La definición de riesgo es “Exposición al peligro”. Los símbolos chinos para la palabra riesgo son:

1. El primer símbolo significa peligro. 2. Mientras que el segundo símbolo significa oportunidad. Por lo tanto el riesgo es la mezcla de peligro y oportunidades.

INTRODUCCIÓN
¿Qué es el Riesgo?
• Del …ver más…

• El propósito más importante de los sistemas con base VaR es cuantificar este tipo de riesgos, y establecer medidas que le permitan a las instituciones, adecuar sus condiciones de capitalización a los riesgos que asumen.

INTRODUCCIÓN
Riesgo de Liquidez
• Son las pérdidas que puede sufrir una institución al requerir una mayor cantidad de recursos para financiar sus activos a un costo posiblemente inaceptable. • Imposibilidad de transformar en efectivo un activo o portafolios. • Manejo eficiente de activos y pasivos (Asset-Liability Management).

INTRODUCCIÓN
Rendimiento • El rendimiento de un activo o portafolio es el cambio de valor que registra en un período con respecto a su valor inicial.

rt =

Pt − Pt −1 Pt −1

• El rendimiento también se puede aproximar por el logaritmo de la razón de rendimientos.

rt = ln

Pt Pt −1

• El rendimiento de un portafolio se define como la suma ponderada de los rendimientos individuales de los activos que componen el portafolio, por el peso que tienen dichos activos en el portafolios.

rp = ∑ Wi Ri i =1

n

INTRODUCCIÓN
Relación Riesgo Rendimiento
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