PROBLEMA INTEGRADOR 14-13
POLÍTICA DEL CAPITAL DE TRABAJO Y FINANCIAMIENTO DEL CAPITAL DE TRABAJO

14-13 Daniel Barnes, directos de finanzas de New York Fuels (NYF), un distribuidor de combustible para calefacción, está preocupado por la política del capital de trabajo de la empresa y considerando tres políticas alternativas: 1) una política restrictiva (austera o estricta), la cual requiere la reducción de las cuentas por cobrar en $100,000 y de los inventarios en $200,000; 2) una política relajada (liberal o de gato gordo) que requiere el incremento de las cuentas por cobrar en $100,000 y de los inventarios en $200,000; y 3) una política moderada, que implicaría dejar las cuentas por cobrar y los inventarios en sus niveles actuales. …ver más…

El objetivo de la empresa estaría en reducir el ciclo de conversión de efectivo en la medida de lo posible sin afectar las operaciones, lo anterior mejoraría las utilidades, porque entre más extenso sea el ciclo de conversión de efectivo, tanto mayor será la necesidad de financiamiento externo o no espontáneo, el cual tiene un costo.

Una política de inversión restringida tendería a reducir los periodos de conversión del inventario y de cobranza de las cuentas por cobrar, lo que daría por resultado un ciclo de conversión de efectivo relativamente corto. Por otra parte, una política relajada crearía mayores niveles de inventarios y cuentas por cobrar, periodos de conversión del inventario y de cobranza de las cuentas por cobrar más extensos y un ciclo de conversión de efectivo relativamente largo. Una política moderada produciría un ciclo de conversión de efectivo en algún punto entre los dos extremos.

c. Barnes le ha pedido que vuelva a elaborar los estados financieros de 2008 y que calcule algunas razones esenciales, suponiendo una economía promedio y una política restrictiva (estricta) del capital de trabajo y que revise algunos cálculos que él realizó. Elabore estos estados y después calcule la nueva razón de solvencia (circulante) y el rendimiento sobre el capital contable (RCC). Suponga que se usa