Decisiones Corporativas Financieras Y Los Mercados De Capitales Eficientes; Financiamiento A Largo Plazo

4001 palabras 16 páginas
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INTRODUCCION
El objetivo de estos temas es introducir el concepto de mercados de capitales eficientes y sus implicaciones en las finanzas corporativas. Los mercados de capitales eficientes son aquellos en donde los precios de mercado reflejan la información disponible; esto significa que los precios de mercado reflejan el valor presente real de los instrumentos, y no hay manera de obtener utilidades inusuales o excedentes usando la información disponible.

También presenta las fuentes básicas del financiamiento a largo plazo: acciones comunes, acciones preferentes y deuda a largo plazo. Quizá ninguna otra área de las finanzas corporativas sea tan incomprensible para los estudiantes de finanzas que el tema de los instrumentos …ver más…

Pagarán de más por acciones nuevas. Y si necesitan vender acciones, solo lo harán a un precio elevado. Si estos individuos dominaran el mercado, probable que el precio de las acciones aumentara más allá de lo predicho por la eficiencia del mercado.

Arbitraje: Imagine un mundo con dos tipos de individuos: los amateurs irracionales y los profesionales racionales. A los primeros se les puede descubrir por sus emociones: creen algunas veces irracionalmente que una acción esta subvaluada y otras, lo contrario. Ahora hablemos de los profesionales: suponga que manejan sus negocios en forma metódica y racional, estudian las compañías a fondo, evalúan la evidencia con objetividad, estiman los precios de las acciones con imparcialidad y claridad, y actúan de conformidad con esto.

Los diferentes tipos de eficiencia

En nuestro análisis anterior supusimos que el mercado reacciona de inmediato a toda la información disponible. En realidad, cierta información puede influir en el precio de las acciones más rápidamente que otra. Para manejar tasas de reacción diferenciales, los investigadores separan la información en diversos tipos.

La forma débil

Se dice que un mercado de capital es de eficiencia débil o que satisface la eficiencia de forma débil cuando incorpora por completo la información de los precios pasados de las acciones. Por lo

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