Análisis financieros

La interpretación de los Estados Financieros se
hace fin de evaluar la situación actual y pasada de la
empresa, así como los resultados de sus operaciones, con
vista a determinar del mejor modo posible la situación y
resultados futuros. Este artículo es un análisis
del documento original escrito por HERRERA CARVAJAL&ASOCIADOS
CIA.LTDA.

A través del análisis de los Estados
Financieros y de la estructura patrimonial de la empresa, el
empresario estará en disposición de conocer de
forma permanente: el periodo medio o de maduración de la
empresa; el fondo de maniobra, el capital de trabajo y la
situación de tesorería; análisis de la
liquidez y solvencia; los fondos generados por las operaciones;
el cash-flow; la autofinanciación; distinguirá los
conceptos de rendimiento y rentabilidad; el efecto de
apalancamiento; y conocerá ante todo la distancia a que se
encuentra de la suspensión de pago.

ANÁLISIS
FINANCIEROS.

El análisis financiero de una empresa consiste en
el análisis e interpretación, a través de
técnicas y métodos especiales, de
información económica y financiera de una empresa
proporcionada básicamente por sus estados financieros. La
recopilación de la información necesaria para
realizar un análisis financiero, así como el
análisis mismo se realizan de acuerdo a las necesidades
del usuario.

En consecuencia, la función esencial del
análisis de los estados financieros, es
convertir los datos en información útil,
razón por la que el análisis de los estados
financieros debe ser básicamente para la toma de
decisiones. De acuerdo con esta perspectiva, a lo largo del
desarrollo de un análisis financiero, los objetivos
perseguidos deben traducirse en una serie de preguntas concretas
que deberán encontrar una respuesta adecuada.

Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las
fórmulas definibles pueden ser creadas en una cantidad
ilimitada, se detallan a continuación algunos
ejemplos:

ü Costos directos.

ü Costo de ventas.

ü Capital de trabajo.

ü Necesidades operativas de
fondos.

ü Créditos por
ventas.

ü Ganancias totales.

ü Gastos variables.

ü Utilidad neta.

ü Utilidad bruta.

ü Ventas totales.

ü Mano de obra directa.

ü Ratios (liquidez, endeudamiento,
rentabilidad, actividad etc.)

CLASIFICACIÓN DE LOS MÉTODOS DE
ANÁLISIS.

A. Métodos de Análisis
Financieros:

a.1 Rentabilidad: Muestran la
rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, el
patrimonio y la inversión, indicando además la
eficiencia operativa de la gestión empresarial.

a.2 Liquidez: los ratios que miden la
disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad
que tiene la empresa para cancelar.

B. Método del Análisis Vertical: Se
emplea para analizar estados financieros como el Balance General
y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma
vertical.

C. Método del Análisis Horizontal:
Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros
homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro.

IMPORTANCIA DEL
FLUJO DE EFECTIVO EN LA EMPRESA.

La administración del efectivo es de gran
importancia en cualquier negocio, porque es el medio de obtener
mercancías y servicios. Se requiere de un cuidadoso
análisis de las operaciones relacionadas con el efectivo,
debido a que este activo puede mal invertirse
rápidamente.

La administración del efectivo, en general se
centra en dos importantes áreas:

Elaboración del presupuesto de efectivo.
Mantenimiento de un adecuado control contable.

Estado de Cambios en la situación financiera con
base en efectivo Concepto técnico y su
presentación. El

Balance General es un estado que muestra la
situación financiera a una fecha determinada, mientras que
el estado de resultados muestra el resultado de las operaciones
durante un periodo determinado.

ANÁLISIS
DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA.

A través del análisis financiero se quiere
conocer la capacidad de pago que tiene la empresa a corto plazo,
y, para ello se analiza básicamente la relación
existente entre el Pasivo Corriente (la deuda que tengo que
satisfacer a corto plazo) y el Activo Corriente (lo que puede
convertirse en dinero en poco tiempo). Naturalmente, la salud
financiera de una empresa precisa que el Activo Corriente sea
mayor que el Pasivo Corriente, ya que, si no es así, la
empresa puede terminar en Suspensión de Pagos (concurso de
acreedores).

Se clasifican de la siguiente manera:

Por la clase de información que se
aplica.

A. Métodos Verticales.

Aplicados a la información referente a una sola
fecha o a un solo período de tiempo.

B. Métodos Horizontales.

Aplicados a la información relacionada con dos o
más fechas diversas o dos o más períodos de
tiempo.

C. Análisis factorial.

Aplicado a la distinción y separación de
factores que concurren en el resultado de una empresa.

Por la clase de información que
maneja.

D. Métodos
Estáticos.

Cuando la información sobre la que se aplica el
método de análisis se refiere a una fecha
determinada.

E. Métodos
Dinámicos.

Cuando la información sobre la que se aplica el
método de análisis se refiere a un período
de tiempo dado.

F. Métodos Combinados.

Cuando los estados financieros sobre los que se aplica,
contienen tanto información a una sola fecha como
referente a un período de tiempo dado.

Por la fuente de información que se
compara.

G. Análisis Interno.

Cuando se efectúa con fines administrativos y el
analista está en contacto directo con la empresa, teniendo
acceso a todas las fuentes de información de la
compañía.

H. Análisis Externo.

Cuando el analista no tiene relación directa con
la empresa y en cuanto a la información se verá
limitado a la que se juzgue pertinente obtener para realizar su
estudio. Este análisis por lo general se hace con fines de
crédito o de inversiones de capital.

Por la frecuencia de su
utilización.

I. Métodos
Tradicionales.

Son los utilizados normalmente por la mayor parte de los
analistas financieros.

J. Métodos Avanzados.

Son los métodos matemáticos y
estadísticos que se aplican en estudios financieros
especiales o de alto nivel de análisis e
interpretación financieros.

K. Métodos Verticales.

Son aquellos en donde los porcentajes que se obtienen
corresponden a las cifras de un solo ejercicio.

De este tipo de método tenemos al:

ü Método de Reducción de
la información financiera.

ü Método de Razones
Simples.

ü Método de Razones
Estándar.

ü Método de Por cientos
integrales.

L. Métodos
Horizontales.

Son aquellos en los cuales se analiza la
información financiera de varios años. A diferencia
de los métodos verticales, estos métodos requieren
datos de cuando menos dos fechas o períodos.

Entre ellos tenemos:

ü Método de aumentos y
disminuciones.

ü Método de
tendencias.

ü Método de Control
Presupuestal.

ü Métodos
Gráficos.

ü Combinación de
métodos.

PUNTO DE
EQUILIBRIO.

El punto de equilibrio económico y productivo,
representan el punto de partida para indicar cuantas unidades
deben de venderse si una compañía opera sin
pérdidas. A una empresa de nada le sirve producir sin
pérdidas, si el efectivo que genera no le alcanza para
operar. Y es que el efectivo lo requiere no sólo para
cubrir los costos variables y los fijos, sino también para
efectuar los abonos pactados en sus obligaciones financieras,
para cancelar los impuestos, para comprar los activos fijos que
la empresa necesita, para financiar los incrementos de cartera y
de inventario que la inflación y/o el crecimiento le
demandarán sin duda, y sobre todo, para garantizarle a los
accionistas un justo retorno a su inversión.

Es importante conocer el mínimo de
producción y ventas que garantice que el negocio puede
cancelar sus costos fijos y variables y, todos los demás
compromisos que demanden erogaciones de efectivo, a los cuales
está obligado el negocio. Existen gastos que se registran
contablemente como tales pero no implican salida de efectivo,
tales como la depreciación, las amortizaciones y los
diferidos.

RAZONES
FINANCIERAS.

Una Razón es la comparación de dos
cantidades, para indicar cuantas veces una de ellas
contiene a la otra. Involucra los métodos de
cálculo e interpretación de
índices financieros a fin de evaluar el
desempeño y posición de la empresa. Las razones
financieras son un indicador que se obtiene de la relación
matemática entre los saldos de dos cuentas o grupos de
cuentas de los Estados Financieros de una empresa, que guardan
una referencia significativa entre ellos y es el resultado de
dividir una cantidad entre otra. Los elementos fundamentales son
los Estados de Resultados y el Balance General.

USO DE LAS
RAZONES FINANCIERAS.

Para tomar decisiones racionales en relación con
los objetivos de la empresa, el administrador financiero debe
usar ciertas herramientas analíticas. El propósito
de la empresa no es solo el control interno, sino también
un mejor conocimiento de los que los proveedores de capital
buscan.

Las razones financieras más significativas que
deben ser empleadas son:

ü Razones de Liquidez
Financiera.

ü Razones de Solvencia.

ü Razones de Endeudamiento.

ü Razones de Solidez y Estabilidad de
los activos Fijos.

ü Razones de Rentabilidad.

ü Razones de
Rotación.

ü Apalancamiento
Financiero.

ANÁLISIS
DE TENDENCIAS.

Al igual que el método de
estados comparativos, el análisis de
tendencias es un método de
interpretación horizontal. Se selecciona un año
como base y se le asigna 100% a todas las partidas de ese
año. Luego procede a determinar los porcentajes de
tendencias para los demás años y con
relación al año base, es decir, es el método
de análisis que consiste en observar el comportamiento de
los diferentes rubros del Balance General y los Estados de
Resultados, para detectar algunos cambios significativos que
puedan tener su origen en errores administrativos.

COMPARACIÓN DE UNAS RAZONES CON
OTRAS.

Los ratios financieros se utilizan como valores de
comparación, ya sea dentro de la empresa (periodo a
periodo) ó entre empresas:

ü Se puede comparar razones financieras de la misma
empresa, es decir, efectuar un análisis interno
relacionando una razón actual con razones
históricas (pasadas) ó con razones presupuestadas
(futuras).

ü También pueden compararse las razones
financieras de una empresa con las de otras empresas similares,
en forma individual ó a nivel promedio de la industria a
la que pertenecen . La validez de la comparación depende
de la similitud existente entre las empresas cuyos índices
fueron analizados.

ü Además de los ratios
mostrados, la organización puede definir sus propios
indicadores que permitirán medir
cuantitativamente el logro de sus objetivos.

TIPOS DE
RAZÓN.

Se presentan los principales:

M. ÍNDICE DE SOLVENCIA
(IS):

Este considera la verdadera magnitud de la empresa en
cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes
entidades de la misma actividad.

IS = Activo Corriente / Pasivo corriente

Según el resultado que de significa que por cada
peso que la empresa debe tiene XXX cantidad para responder por
sus obligaciones a corto plazo, si da menos de uno la empresa
debe hacer algo inmediato para poder aumentar su
solvencia.

N. RAZÓN DE LIQUIDEZ:

Otra herramienta contable sería la Ratio de
Liquidez que tiene los mismos elementos que la fórmula del
Fondo de Maniobra:

Ratio de liquidez = Activo Corriente / Pasivo
Corriente

Si el Activo Corriente es mayor que el
Pasivo Corriente el resultado de la Ratio de liquidez es mayor
que 1. De hecho, el resultado óptimo de la Ratio de
Liquidez es mayor que 1 y cuando más cercano
a 2 mejor.

O. LIQUIDEZ.

La liquidez como la facilidad de intercambiar un activo
por productos y servicios, siendo el dinero en efectivo el activo
de mayor liquidez ya que puede ser utilizado de forma inmediata
para cualquier transacción económica.

P. RAZÓN DE PRUEBA
ÁCIDA.

Esta razón complementa el estudio de la solvencia
y para calcularla es necesario clasificar el activo circulante en
dos grupos: 1) el efectivo y los activos de rápida
conversión en efectivo, tales como las inversiones
temporales y las cuentas por cobrar, y 2) los activos menos
líquidos, tales como los inventarios, que normalmente
requieren de más tiempo para su conversión en
efectivo, y los gastos pagados por anticipados.

El importe del primer grupo, al que se denomina activo
disponible, se divide entre el total de pasivo circulante para
obtener la razón de la prueba de ácido o
razón de liquidez. Cuando las cuentas por cobrar son de
lenta recuperación, se excluyen del cálculo
anterior. El cociente de razón de liquidez representa la
cantidad de pesos y centavos disponibles para el pago de cada
peso de pasivo circulante.

Un ejemplo de su cálculo se muestra
a continuación:

Lo cual significa que se tienen $0.77 de activos
líquidos disponibles por cada peso de pasivo a corto
plazo.

Q. CAPITAL DE TRABAJO NETO.

Es un índice de estabilidad financiera o de
protección marginal, muy utilizando pues muestra la
protección para los acreedores en caso la empresa entre en
recesión.

Capital De Trabajo = Activo Corriente
–Pasivo Corriente

R. ÍNDICES DE ROTACIÓN. Son
indicadores que permiten evaluar los niveles de
actividad, relacionados con las cobranzas, los pagos, niveles
de inventario y los activos fijos.

Miden que tan eficientemente la empresa utiliza los
activos y sus recursos en general.

S. LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR
COBRAR.

Este índice de rotación indica la
capacidad de la empresa para generar ventas a partir de su
inversión en cuentas por cobrar (A/R).

Generalmente, la liquidez de las cuentas
por cobrar se mide primero con la ayuda de su índice de
rotación (A/R):

Rotación A/R = Ventas a crédito / Cuentas
por cobrar.

T. ÍNDICES DE CUENTAS POR
PAGAR.

Mide el plazo promedio en que la empresa cancela sus
obligaciones, es decir , el número de veces que las
cuentas por pagar se convierten en efectivo durante el
año.

U. ROTACIÓN DE
INVENTARIOS.

El número de veces que el inventario se vende o
gira cada año. Indica la rapidez con que los inventarios
se convierten en cuentas por cobrar mediante ventas.

Este mide la liquidez del inventario por medio de su
movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido

Inventario promedio

V. ÍNDICES DE ROTACIÓN DE
ACTIVOS FIJOS.

Indica la eficiencia en el uso de los
activos.

W. ÍNDICES DE
APALANGAMIENTO.

El Apalancamiento Financiero en una Empresa es una
herramienta muy útil, ya que permite evaluar la
relación entre la deuda y los capitales propios de la
empresa. En otras palabras, el Apalancamiento Financiero no es
más que la estrategia económica propiamente dicha
de una empresa. Esta razón se calcula según la
fórmula siguiente:

Apalancamiento Financiero =
Activo/Patrimonio.

Si el resultado de este ratio es > 1, implica que el
uso de la deuda permite aumentar la rentabilidad financiera. Sin
embargo, si su valor es muy alto, esto conlleva a que el
endeudamiento crece y por lo tanto puede afectar a la empresa,
principalmente por el aumento de los gastos financieros,
limitando a la empresa en la capacidad de solicitar
préstamos.

X. ÍNDICES DE PROPIEDAD Y
ENDEUDAMIENTO.

Este índice teóricamente se relaciona 60%
de propiedad y 40% de endeudamiento. Son los índices que
permiten conocer la contribución de los propietarios
frente a los fondos proporcionados por los
acreedores. Indica la capacidad que tiene la empresa para
cumplir con sus obligaciones de pago.

Mide la proporción del total de activos aportados
por los acreedores de la empresa.

RE = Pasivo total Activo total

Y. ÍNDICES DE CARGAS
FINANCIERAS.

La carga financiera es la suma de los gastos financieros
y la amortización de capital de las operaciones de
préstamo a largo plazo vigentes. Su nivel de importancia,
se relativiza dividiéndolo entre los ingresos corrientes,
es decir, la suma de los impuestos directos, impuestos
indirectos, tasas y otros ingresos, transferencias corrientes e
ingresos patrimoniales.

Z. ÍNDICES DE
RENTABILIDAD.

Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias
de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, de activos
o la inversión de los dueños.

ü MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB): Indica el
porcentaje que queda sobre las ventas después que la
empresa ha pagado sus existencias. MB= Ventas –
Costo de lo Vendido

ü MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor
de cada venta. Estas se deben tener en cuenta
deduciéndoles los cargos financieros o gubernamentales y
determina solamente la utilidad de la operación de la
empresa.

ü MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN): Determina el
porcentaje que queda en cada venta después de deducir
todos los gastos incluyendo los impuestos.

AA. ÍNDICES DE RENTABILIDAD
PATRIMONIAL.

Es la capacidad de generar utilidades o beneficios con
la inversión de los accionistas, según el valor en
libros. Mide el retorno del capital del accionista

BB. ÍNDICES DEL MODELO
DUPONT.

Una demostración de la forma como
pued en integrarse algunos de los indicadores financieros, la
constituye el denominado Sistema Dupont.

Este sistema correlaciona los indicadores
de actividad con los indicadores de rendimiento,
para tratar de establecer si el rendimiento de la
inversión proviene primordialmente de la eficiencia en el
uso de los recursos para producir ventas o del margen neto de
utilidad que tales ventas generan.

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN?

UTILIDAD NETA /ACTIVOS TOTALES

BALANCE
GENERAL.

Todo negocio, para empezar, requiere de recursos
materiales o en dinero los cuales constituyen el capital o
patrimonio con el que la empresa arrancará. Este capital
habrá de moverse, con el transcurso de las operaciones y
algunas veces bajará o subirá por efecto de
pérdidas o ganancias.

Los elementos anteriores permiten formular una igualdad
que se da en las empresas, a saber que los recursos disponibles
son iguales a las obligaciones más el patrimonio, o dicho
de otra manera: el activo (A) es igual al pasivo (P) más
el capital (C).

A = P + C

El balance general es el estado financiero de una
empresa en un momento determinado. Para poder reflejar dicho
estado, el balance muestra contablemente los activos (lo
que organización posee), los pasivos (sus deudas) y
la diferencia entre estos (el patrimonio neto).

ACTIVOS.

Son todas aquellas cosas que nos dan dinero a nuestro
bolsillo. Está compuesto por el conjunto de bienes y
derechos de los que es titular la empresa, así como otras
partidas con la característica común de que se
utilizan en la generación de ingresos. Dentro del Activo,
distinguiremos entre Activo No Corriente y Activo Corriente.
Denominaremos Activo no corriente a aquellos bienes y derechos
adquiridos con intención de que permanezcan en la empresa
durante más de un año.

CLASIFICACIÓN DE LOS
ACTIVOS.

Los activos se clasifican en el balance general
atendiendo a su liquidez, es decir, a la facilidad con la que
puedan convertirse en efectivo, quedando de esta manera agrupados
en dos categorías: activos circulantes y activos no
circulantes.

CC. Activos circulantes o corrientes: Son aquellos
activos de los cuales se espera que se conviertan en efectivo, se
vendan o se consuman en el transcurso del ciclo normal de
operaciones en la empresa.

Dentro de este grupo de activos se incluyen:

ü Efectivo: Está constituido por las monedas
en curso o sus equivalentes que están disponibles para la
operación, tales como: billetes y monedas en caja,
depósitos bancarios en cuentas de cheques,
etc.

ü Inversiones temporales: las empresas deben
mantener en la cuenta de cheques un mínimo de efectivo
suficiente para cubrir los gastos normales de operación y
cualquier imprevisto que se presente y el resto, llamado
excedente, se invierte en instrumentos que le generen
mayores rendimientos que lo que ofrece la cuenta de cheques, que
es casi nulo.

ü Cuentas por cobrar: representan un derecho
a favor de la empresa que se originó por la venta de
productos o la prestación de servicios a crédito,
el otorgamiento de préstamos o cualquier otro concepto
análogo.

ü Inventarios: todos los bienes de la empresa que
están destinados a la venta o a la producción para
su posterior venta.

ü Pagos anticipados: representan una
erogación efectuada por servicios que se van a recibir en
el futuro o por bienes que se van a consumir en el negocio y cuyo
propósito no es venderlos ni utilizarlos en el proceso
productivo.

ü Existencias.

ü Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar.

ü Inversiones en empresas del grupo y asociadas a
corto plazo.

ü Inversiones financieras a corto plazo.

ü Periodificaciones a corto
plazo

ü Efectivo y otros activos
líquidos equivalentes.

DD. Activos no circulantes o no corrientes: Son aquellos
activos que no se convertirán a efectivo en el ciclo
normal de operaciones. Este tipo de activos, se subdivide a su
vez en tres grupos:

ü Inmuebles, maquinaria y equipo: a estos
activos también se les conoce comúnmente con el
nombre de activo fijo, debido a que es una
inversión permanente.

ü Activos intangibles: son aquellos
activos no circulantes que no poseen una sustancia física,
es decir, que no se pueden tocar; sin embargo son utilizados para
la producción o abastecimiento de bienes,
prestación de servicios o para propósitos
administrativos, y generarán beneficios económicos
futuros que serán controlados por la empresa.

ü Otros activos no circulantes: es una
categoría utilizada por las empresas para agrupar aquellos
activos que no empatan con ninguna otra categoría, por
ejemplo los documentos o cuentas por cobrar a largo
plazo y las inversiones en activos fijos que no se están
utilizando actualmente, como un terreno para futuras expansiones,
o las inversiones en acciones de una subsidiaria.

ü La última clasificación del activo
es otros activos y son todos los valores y derechos propiedad de
la empresa, cuyo vencimiento es a más de un
año.

PASIVOS.

Está formado por el conjunto de recursos
financieros obtenidos por la empresa para el desarrollo de sus
funciones y por las estimaciones de gastos futuros. Son todas
aquellas cosas que nos sacan dinero de mis
bolsillos.

CLASIFICACIÓN DE LOS
PASIVOS.

Los pasivos se clasifican de acuerdo con su fecha de
vencimiento o liquidación en dos grupos: pasivo a corto
plazo y pasivo a largo plazo.

EE. Pasivo a corto plazo o
Corrientes

Es aquel cuya liquidación se producirá
antes de un año, o dentro del ciclo de operaciones a corto
plazo como pueden ser:

§ Préstamos bancarios a corto
plazo

§ Deudas con proveedores

§ Impuestos por pagar

§ Dividendos por pagar

§ Anticipos de clientes

§ Deudas con acreedores diversos y
gastos acumulados no pagados

§ Provisiones para contingencias
Porción a corto plazo de los pasivos a largo plazo, es
decir, la parte de los pasivos a largo plazo que tendrá
que pagarse en el ciclo normal de operaciones.

FF. Pasivo a largo
plazo.

El pasivo a largo plazo está integrado por
todas aquellas deudas y obligaciones que la empresa
tendrá que cubrir en un plazo mayor a un año o del
ciclo de operaciones a corto plazo tales como:

ü Préstamos bancarios a largo
plazo.

ü Hipotecas por pagar.

ü Obligaciones por pagar.

ü Otros pasivos a largo
plazo.

GG. Pasivos Estimados Y
Provisiones.

Son obligaciones adquiridas por las empresas donde
prudentemente se toma un plazo en una fecha en que se conozca la
contratación del compromiso, es decir, la
fecha.

ü Para costos y gastos.

ü Para obligaciones
Laborales.

ü Para obligaciones Fiscales
(impuestos en general).

ü Pensiones de
Jubilación.

PATRIMONIO.

Los bienes que constituyen el patrimonio de las
personas, están integrados por cosas, o sea, objetos
materiales susceptibles de valoración económica, y
objetos inmateriales (derechos). En sentido estricto, conjunto de
bienes y derechos que pertenecen a una persona.

CLASIFICACIÓN DEL
PATRIMONIO.

HH. Fondos Propios:

ü Capital: El capital social es exclusivamente el
aporte de los socios o propietarios de la empresa, y hace parte
del patrimonio de la empresa.

ü Superávit de Capital:
Comprende el valor de las cuentas que reflejan el incremento
patrimonial ocasionado por prima en colocación de
acciones, cuotas o partes de interés social, donaciones,
entre otras.

ü Reservas: Son los recursos retenidos por la
empresa previa autorización (en algunos
casos) del trabajador para cubrir exigencias legales como:
reservas obligatorias, estatutarias y ocasionales. Las reservas
proceden de beneficios generados por la empresa y que por
diversos motivos no se distribuyen a los socios. Se le denomina
autofinanciación.

ü Prima de Emisión: es la diferencia entre
el valor de emisión de acciones y su valor nominal. ,
aunque en determinados casos no se cumpla esta igualdad, la
diferencia del valor razonable y el valor escriturado de las
aportaciones no dinerarias. La prima de emisión se
considera como una reserva disponible.

ü (Acciones y
participaciones en patrimonio propias): Recogen las
acciones o participaciones propias adquiridas por la empresa,
bien para reducir capital, bien por otros
motivos.

ü Revalorización del Capital.
lo que se persigue es actualizar su valor por la pérdida
que han sufrido todas y cada una de las cuentas del patrimonio
susceptibles del ajuste a la unidad de medida.

ü Resultados de ejercicios anteriores. Son las
ganancias o pérdidas de años anteriores.

ü Resultado del ejercicio. Es la diferencia entre
los ingresos y gastos del periodo vigente y se obtiene del Estado
de Resultados.

ESTADOS DE
PÉRDIDAS Y GANANCIAS.

Es un documento contable que muestra detallada y
ordenadamente la utilidad o perdida del ejercicio.

La primera parte consiste en analizar todas las
operaciones relativas a la compra-venta de mercancías
hasta determinar la utilidad o perdida de ventas, o sea, la
diferencia entre el precio de costo y el de venta de las
mercancías vendidas. Para determinar la utilidad o
pérdida de ventas es necesario conocer los
siguientes resultados:

ü Ventas Netas

ü Compras totales o brutas.

ü Compras Netas.

ü Costos de lo Vendido.

La segunda parte consiste en analizar detalladamente los
gastos de operación, así como los gastos y
productos que no corresponden a la actividad principal del
negocio y determinar el valor neto que debe restarse de la
utilidad bruta, para obtener la utilidad o la perdida liquida del
ejercicio. Para determinar la utilidad o la pérdida
liquida del ejercicio es necesario conocer los siguientes
resultados:

ü Gastos de Operaciones.

ü Utilidad de
Operación.

ü El valor neto entre gastos y otros
productos.

ESTRUCTURA
ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS.

INDICADORES DE
GESTIÓN.

Son medidas utilizadas para determinar el
éxito de un proyecto o una organización. Los
indicadores de gestión suelen establecerse a lo largo del
ciclo de vida, para evaluar el desempeño y los
resultados.

Estos suelen estar ligados con resultados
cuantificables, como ventas anuales o reducción de costos
en manufactura.

Los indicadores de gestión presentan paradigmas a
la hora de la medición:

a) La medición precede al
castigo.

b) No hay tiempo para medir.

c) Medir es difícil.

d) Hay cosas imposibles de
medir.

e) Es más costoso medir que
hacer.

Otro acercamiento de los indicadores de gestión
es el Balanced Scorecard, que plantea la necesidad de hacer
seguimiento, además de los tradicionales indicadores
financieros, de otros tres tipos: perspectiva del cliente,
perspectiva de los procesos y perspectiva de mejora
continua.

¿QUÉ ES UN INDICADOR DE
GESTIÓN?

Los indicadores de gestión son los signos vitales
de las empresas. Es una herramienta indispensable para el logro
de la eficiencia, calidad, impacto, eficiencia y economía,
es la medición y evaluación del servicio o producto
que se provee cada unidad u organización, a través
de un conjunto de indicadores claves.

Según SENN los indicadores de gestión
poseen los siguientes atributos de la
información:

a) Exactitud.

b) Forma.

c) Frecuencia.

d) Extensión.

e) Origen.

f) Temporalidad.

g) Relevancia.

h) Oportunidad.

OBJETIVOS DE LOS
INDICADORES LOGÍSTICOS.

A) Comunicar las estrategias.

B) Comunicar las metas.

C) Identificar problemas y
oportunidades.

D) Diagnosticar el problema.

E) Entender los procesos.

F) Definir responsabilidades.

G) Mejorar el control de la
empresa.

H) Identificar iniciativas y acciones
necesarias.

¿PARA QUE SE USAN?

Son el reflejo de los logros y el cumplimiento de los
objetivos de un determinado proceso. Se usan como
información sobre los procesos que es definido y
registrado n forma prescrita soportado hacia la dirección
de la empresa en relación a estándares u otra
información.

Medir el rendimiento de la organización de manera
económica y organizacional y desempeño de las
personas.

¿PORQUÉ SE UTILIZAN?

Se utilizan en caso de que una empresa de que una
empresa quiera comparar en forma constante los resultados de una
u otra área de la organización. Para que
todo proceso de producción se lleve a cabo con
eficiencia y eficacia, es implementar un sistema adecuado para
calcular los indicadores de gestión.

¿COMÓ ES SU
COMPOSICIÓN?

Esta constituida con las siguientes
características:

a) Nombres.

b) Formas de cálculo.

c) Unidades.

d) Glosario.

¿QUÉ MEDIR?

Hay que tener en cuenta que medir es comparar una
magnitud con un patrón preestablecido. Miden en general el
servicio al cliente y la excelencia de los procesos, el
desempeño de la empresa. Permiten tener de una forma
exacta y clara los datos cuantitativos de una empresa o entidad,
para mejorar el desarrollo de la empresa.

HERRAMIENTAS PARA
DESARROLLAR INDICADORES DE GESTIÓN.

ü Cliente Externo: Las empresas se sostienen
gracias a los consumidores sin estos no existieran las misma, es
por ello que las empresas deben ser mejores día a
día mejorando su imagen y su cartera de
productos.

ü Clima Organizacional: Dentro de cualquier
organización se debe mantener un clima lo más
tranquilo posible de manera que los trabajadores realicen sus
labores con la mayor eficiencia posible.

ü Objetivos Financieros de la
Compañía y su Presupuesto: Toda empresa debe al
final de su ejercicio financiero cuanto fueron sus utilidades y
cuanto estima invertir en el próximo año fiscal.
Los objetivos de la empresa se deben establecer recomendablemente
al comienzo de cada proceso y deben ser verificados para ver la
efectividad del trabajo y el cumplimiento de los
mismos.

ü Planeación Estratégica: De esta
depende el por venir de cualquier organización, se debe
planificar antes de comenzar los procesos, se definen las
especificaciones de los materiales, equipos, personal que
realizara el mismo.

CLASES DE
INDICADORES DE GESTIÓN.

ü Indicador de Utilización: Es la
relación entre la capacidad utilizada y la
disponible.

ü Indicador de Rendimiento: Es la relación
entre la producción real y la esperada

ü Indicador de Productividad: Relación entre
los valores reales de la producción y los
esperados.

INDICADORES TÍPICOS DE ALGUNAS ÁREAS DE
LA ORGANIZACIÓN.

Suministros: Inventarios y Ventas
anuales.

a) Movilidad de Inventarios:
Inventarios y Capital Contable.

b) Importancia de los Suministros: Costos de la
materia prima y materiales, Costos de
fabricación.

c) Rotación de Inventario: Materia prima
empleada en el mes y Costos de fabricación.

d) Rotación de créditos pasivos:
Compras anuales saldo promedio de las proyecciones x
360.

e) Plazo medio de créditos pasivos:
Rotación de créditos pasivos. Entre
otros.

INDICADORES DE ESTRUCTURA FINANCIERA.

ü Indicador Capital de Trabajo = Capital de trabajo
y Activo circulante.

ü Indicador de Recaudo = Total facturación y
Total recaudo.

ü Indicador de Punto de Equilibrio = Punto de
Equilibrio y Ventas Totales, entre otros.

29.2 INDICADORES PARA LOS MEDIOS DE
PRODUCCIÓN.

ü Productividad
Maquinaria=Producción
Hombre-maquina.

ü Indicador de Mantenimiento- Producción=
Costos de mantenimiento y Costos de producción.

ü entre otros.

INDICADORES DE PRODUCTOS Y SERVICIOS.

ü Rentabilidad del Producto=Margen y Ventas
totales.

ü Contribución por Producto: Margen
individual y margen total.

ü Índice de Comercialidad=Ventas del
Producto Ventas Totales, entre otras.

PRINCIPALES INDICADORES DE
GESTIÓN.

Los indicadores de gestión también
posibilitan evaluar el costo de los servicios públicos y
la producción de bienes, su calidad, pertinencia y efectos
sociales; y verificar que los recursos se utilicen con
honestidad, eficiencia y eficacia.

Entre los principales indicadores de
gestión se pueden citar:

I. Abastecimiento: Es el conjunto de actividades que
permiten identificar y adquirir los bienes y servicios que la
compañía requiera para su operación. Tiene
los siguientes indicadores:

ü Calidad de los pedidos generados.

ü Entregas perfectamente recibidas.

ü Nivel de cumplimiento de proveedores.

II. Inventarios: Conjunto de bienes, tanto muebles como
inmuebles, con los que cuenta una empresa para comerciar. Sus
indicadores son:

ü Índice de Rotación
de Mercancía.

ü Índice de Duración
de Mercancía.

ü Exactitud del inventario.

III. Almacenamiento: Deposito donde la empresa guarda
sus productos de acuerdo a la duración y
distribución de los mismo. Indicadores:

ü Costo de almacenamiento por
Unidad.

ü Costo por Unidad de
Despacho.

ü Nivel del cumplimiento del
despacho.

ü Costos por metro
cuadrado.

IV. Servicio al Cliente: Servicio prestado por la
empresa comercio o grupo destinado al consumidor o ya sea al
cliente para brindar un producto ofrecido.
Indicadores:

ü Nivel de cumplimiento de entregas al
cliente.

ü Calidad de la
facturación.

ü Causales de nota de
crédito.

ü Pendientes por facturar.

V. Financieros: Una actividad comercial, prestadora de
servicios de intermediación relacionados al ámbito
de generación de valor a través del dinero.
Indicadores:

ü Costos Logísticos.

ü Márgenes de
Contribución.

ü Ventas Pérdidas.

ü Costos por cada 100 pesos
despachados.

RATIO.

Es la relación o proporción entre dos
magnitudes financieras. Conocidos indicadores o índices
financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos
favorables y desfavorables de la situación
económica y financiera de una empresa.

Se clasifican en:

ü Ratios Financieros:

También conocidos como indicadores o
índices financieros, son razones que nos permiten analizar
los aspectos favorables o desfavorables de la empresa de la
situación económica y financiera de una
empresa.

ü Ratios Técnicos:

Caracterizan al funcionamiento de la empresa a nivel de
producción.

Representan magnitudes expresadas en físicas. Se
clasifican en: Relaciones producto-factor, Relaciones
factor-factor, Relaciones producto-producto.

ü Ratios Materiales:

Se realizan para analizar las ventas y la estructura de
los parámetros de la solvencia.

HISTORIA DE
TABLEROS DE COMANDOS BALANCED SCORECARD.

En los años 60 aparece en Francia el concepto de
Cuadro de Mando (Tableau de Bord). A partir de los años
ochenta es cuando el cuadro de mando pasa hacer más que un
concepto practico un concepto doctrinal. Pero el mismo se fue
desarrollando en su propio funcionamiento, hasta ser un sistema
de planificación integral de alto perfil de
evaluación.