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Importancia del análisis cualitativo en la evaluación de las operaciones de crédito (Perú)



Partes: 1, 2


    1. El FODA

    2. El diamante de Porter (1979)

    3. Conclusiones

    Resumen

      El actual clima de
    incertidumbre, producto de la
    crisis
    internacional, ha modificado la forma tradicional en que las
    empresas
    otorgantes de financiamiento
    venían evaluando las solicitudes de crédito. Al no poder utilizar
    como referencia los Flujos de Caja Neto ni los Flujos de Caja
    Proyectados, por no existir una mediana certeza de las cifras de
    crecimiento y de utilidad neta de
    los negocios;
    algunas de las Unidades de Riesgo de las
    entidades financieras se han visto obligadas a poner mayor
    énfasis en las herramientas
    cualitativas, tales como, el FODA y el
    DIAMANTE DE PORTER. Lo único que realmente se puede
    conocer con certeza son los pasivos que mantienen los
    negocios.

    El actual clima de incertidumbre, producto de la crisis
    internacional, entre sus múltiples efectos, ha motivado a
    que algunas de las empresas otorgantes de financiamiento
    revalúen la forma en que venían analizando las
    solicitudes de crédito de sus clientes. Las
    Unidades de Riesgo de dichas entidades financieras se han visto
    obligadas a revisar las ventajas y desventajas de su tradicional
    enfoque de análisis cuantitativo de los estados
    financieros históricos y de los Flujos de Caja
    Proyectados.

    La incapacidad de los negocios de proyectar con mediana
    certeza sus volúmenes de facturación y utilidad,
    implican un importante margen de error en los Flujos de Caja
    Proyectados, que hacen casi inútil su utilización.
    Las cifras del año 2008 ni remotamente se repetirán
    en el 2009 y, en consecuencia, el Flujo de Caja
    Neto (FCN)[1], calculado en base a dichas cifras,
    no es de utilidad.

    Ante tal disyuntiva, las Unidades de Riesgo se encuentran ante
    la disyuntiva de continuar con el tradicional análisis
    cuantitativo con algunas variantes, como la utilización de
    escenarios (optimista, normal o pesimista), o poner mayor
    énfasis en herramientas cualitativas, normalmente
    olvidadas en épocas de crecimiento y puestas en escena en
    épocas de crisis.

    En el plano nacional, con sectores afectados por la crisis,
    tales como, la agro-exportación, minería,
    textilería y transporte; y,
    en cuestión de tiempo, los
    demás rubros de la economía; algunas de las Unidades de Riesgo
    de las entidades otorgantes de crédito ya dieron el primer
    paso.

    Las herramientas más comunes de análisis
    cualitativo son el FODA y el DIAMANTE DE PORTER.

    El FODA

    El FODA evalúa las fortalezas, oportunidades,
    debilidades y amenazas del negocio. Las fortalezas y debilidades
    se determinan al interior del negocio y las oportunidades y
    amenazas al exterior del mismo.

    El análisis del interior del negocio podría
    centrarse en la Cadena de
    Valor (Porter, 1985), identificando donde se generan sus
    fortalezas o debilidades, si en las actividades primarias
    (logística de entrada, operaciones,
    logística de salida, marketing y
    ventas,
    servicios) y o
    de apoyo (infraestructura de la empresa,
    gestión
    de los recursos
    humanos, tecnología de
    desarrollo,
    abastecimiento).

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    Por ejemplo, en recursos humanos
    podríamos evaluar: el clima laboral, la
    motivación, la cultura
    organización, el estilo de dirección y la alineación de
    la
    organización con la estrategia, entre
    otros.

    A manera de explicación del método del
    FODA, comentaremos el caso de una empresa de
    alquiler de maquinaria pesada, con una amplia flota, mayormente
    propia, que tiene un Contrato de
    Servicios con una Compañía Minera Aurífera
    de primer nivel, en donde es proveedor desde hace más de
    15 años. Sin embargo, el accionista mayoritario y Gerente
    General de la empresa es una
    persona de
    edad avanzada, sin un protocolo de
    línea de sucesión.

    Las fortalezas de la empresa serían:

    • 1) Es proveedor de una compañía minera
      de primer nivel, cuyo principal producto, en
      comparación a los demás minerales, tiene una
      fluctuación de precios mucho menor,

    • 2) Cuenta con un contrato de servicios,

    • 3) Es proveedor desde hace más de 15
      años, lo que implica cierto grado de fidelidad, y

    • 4) Cuenta con una amplia flota de maquinarias,
      mayoritariamente propias.

    Entre sus debilidades se encontrarían:

    • 1) Edad avanzada del accionista mayoritario y Gerente
      General de la empresa,

    • 2) Carencia de protocolo de sucesión,

    • 3) Dependencia con un solo cliente.

    En cuanto a las amenazas podríamos hallar:

    • 1) Reducción de las órdenes de pedido y
      de los márgenes de utilidad del negocio, por la mayor
      oferta de servicios de alquiler de maquinaria, de parte de
      otros proveedores provenientes de las mineras afectadas por
      la crisis,

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