- Introducción.
- Conceptos:
- Objetivos:
- Importancia:
- Métodos de
interpretación de datos financieros: - Diferencia entre
análisis e interpretación de datos
financieros: - Ejemplo de razones financieras
aplicada a una empresa:
La interpretación de
datos
financieros es sumamente importante para cada uno de las
actividades que se realizan dentro de la empresa, por
medio de esta los ejecutivos se valen para la creación de
distintas políticas
de financiamiento
externo, así como también se pueden enfocar en la
solución de problemas en
específico que aquejan a la empresa como lo
son las cuentas por
cobrar o cuentas por
pagar; moldea al mismo tiempo las
políticas de crédito
hacia los clientes
dependiendo de su rotación, puede además ser un
punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para la
rotación de inventarios
obsoletos. Por medio de la interpretación de los datos presentados
en los estados
financieros los administradores, clientes,
empleados y proveedores de
financiamientos se pueden dar cuenta de el desempeño que la compañía
muestra en el
mercado; se toma
como una de las primordiales herramientas
de la
empresa.
Por tal importancia la interpretación de datos
financieros requiere de una investigación que presente cada uno de sus
componentes, en el presente informe se
detallan su conceptualización retomando diferentes autores
así como también una conclusión acerca de lo
recopilado, seguido se detallan los objetivos que
persigue la interpretación, clasificandolos en objetivo
general y específcos, se presenta así mismo la
importancia de interpretación de los datos financieros
interesante tópico pues en esta parte se revela la
ocupación y posibles márgenes de utilización
dentro de una empresa, los
métodos de
interpretación y diferencia son presentados como parte que
concluye el tema. Sin embargo el ejemplo de una empresa y la
aplicación de las razones
financieras a sus estados financieros se detalla como la
segunda parte que acompaña al tema de la
Interpretación de Datos Financieros, la empresa retomada
se denomina Renno, S.A. DE C.V. y a ella se le han aplicado los
diferentes tipos de análisis porcentuales y de medición.
TEMA: INTERPRETACIÓN DE DATOS
FINANCIEROS.
Por interpretación debemos entender la
"Apreciación Relativa de conceptos y cifras del
contenido de los Estados Financieros, basado en el análisis y la
comparación".
Consiste en una serie de juicios personales relativos
al contenido de los estados financieros, basados en el
análisis y en la comparación.
Es la emisión de un juicio criterio u
opinión de la información contable de una empresa,
por medio de técnicas o
métodos de
análisis que hacen más fácil su
comprensión y presentación.
Es una función
administrativa y financiera que se encarga de emitir los
suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las
diferentes opiniones que se hayan formado con respecto a
situación financiera que presenta una
empresa.
Luego de la presentación y análisis de los
anteriores conceptos relativos al término de la
Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que
consiste en la determinación y emisión de un juicio
conjunto de criterios personales relativos a los conceptos,
cifras, y demas información presentada en los estados
financieros de una empresa especifica, dichos criteros se logran
formar por medio del análisis cuantitativo de diferentes
parámetros de comparación basados en técnicas o
métodos ya establecidos.
Objetivo General de la Interpretación
Financiera:
El primordial objetivo que
se propone la interpretación financiera es el de ayudar a
los ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones
acerca de los financiamientos determinando si fueron los
más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de
las inversiones de
la
organización; sin embargo, existen otros elementos
intrínsecos o extrínsecos que de igual manera
están interesados en conocer e interpretar estos datos
financieros, con el fin de determinar la situación en que
se encuentra la empresa, debido a lo anterior a
continuación se presenta un resumen enunciativo del
beneficio o utilidad que
obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de
los estados financieros.
Los objetivos
específicos que comprenden la interpretación de
datos financieros dentro de la
administración y manejo de las actividades dentro de
una empresa son los siguientes:
- Comprender los elementos de análisis que
proporcionen la comparación de las razones
financieras y las diferentes técnicas de
análisis que se pueden aplicar dentro de una
empresa. - Describir algunas de las medidas que se deben
considerar para la toma de
decisiones y alternativas de solución para los
distintos problemas
que afecten a la empresa, y ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones
que realice la organización - Utilizar las razones más comunes para analizar
la liquidez y la actividad del inventario
cuentas por
cobrar, Cuentas por
pagar, activos fijos y
activos
totales de una empresa. - Analizar la relación entre endudamiento y
apalancamiento financiero que presenten los estados
financieros, asi como las razones que se pueden usar para
evaluar la posición deudora de una empresa y su
capacidad para cumplir con los pagos asociados a la
deuda. - Evaluar la rentabilidad
de una compañía con respecto a sus ventas,
inversión en activos,
inversión de capital de
los propietarios y el valor de las
acciones. - Determinar la posición que posee la empresa
dentro de el mercado
competitivo dentro del cual se desempeña. - Proporcionar a los empleados la suficiente
información que estos necesiten para mantener informados
acerca de la situación bajo la cual trabaja la
empresa.
Los estados financieros son un reflejo de los
movimientos que la empresa a incurrido durante un periodo de
tiempo. El
análisis
financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como
punto de partida para proporcionar referencia acerca de los
hechos concernientes a una empresa . Para poder llegar a
un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en
cifras mediante la simplificación de sus
relaciones.
La importancia del análisis va más
allá de lo deseado de la dirección ya que con los resultados se
facilita su información para los diversos
usuarios.
El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de
decisiones sobre aspectos tales como dónde obtener los
recursos, en
qué invertir, cuáles son los beneficios o
utilidades de las empresas
cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de
financiamiento, se deben reinvertir las
utilidades.
MÉTODOS DE
INTERPRETACIÓN DE DATOS FINANCIEROS:
Método horizontal y vertical e
histórico:
El método
vertical se refiere a la utilización de los estados
financieros de un período para conocer su situación
o resultados.
En el método
horizontal se comparan entre sí los dos últimos
períodos, ya que en el período que esta sucediendo
se compara la contabilidad
contra el presupuesto.
En el método histórico se analizan tendencias, ya
sea de porcentajes, índices o razones financieras, puede
graficarse para mejor ilustración.
Las razones financieras:
Las razones financieras dan indicadores
para conocer si la entidad sujeta a evaluación
es solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.
Algunas de las razones financieras son:
- Capital de trabajo.- esta razón se
obtiene de la diferencia entre el activo circulante y el
pasivo circulante. Representa el monto de recursos
que la empresa tiene destinado a cubrir las erogaciones
necesarias para su operación. - Prueba del ácido.-es muy usada para
evaluar la capacidad inmediata de pago que tienen las
empresas.
Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el
efectivo en caja y bancos y
valores de
fácil realización) entre el pasivo circulante
(a corto plazo). - Rotación de clientes por cobrar.-
este índice se obtiene de dividir los ingresos de
operación entre el importe de las cuentas por cobrar a
clientes. Refleja el número de veces que han rotado
las cuentas por cobrar en el período. - Razón de propiedad.– refleja la proporción
en que los dueños o accionistas han aportado para la
compra del total de los activos. - Razón de propiedad.- refleja la proporción
en que los dueños o accionistas han aportado para la
compra del total de los activos. - Valor contable de las acciones.- indica el valor de
cada título y se obtiene de dividir el total del
capital
contable entre el número de acciones suscritas y
pagadas. - Tasa de rendimiento: significa la rentabilidad de la inversión total de
los accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad
neta, después de impuestos,
entre el capital contable.
Punto de equilibrio:
Antecedentes; El sistema del
punto de
equilibrio se desarrollo en
el año de 1920 por el Ing. Walter A. Rautenstrauch,
considero que los estados financieros no presentaban una
información completa sobre los siguientes
aspectos:
1.- Solvencia;
2.- Estabilidad y
3.- Productividad.
Método de Tendencias:
Al igual que el método de estados
comparativos, el de tendencias es un método de
interpretación horizontal. Se selecciona un año
como base y se le asigna el 100% a todas las partidas de ese
año. Luego se procede a determinar los porcentajes de
tendencias para los demás años y con
relación al año base. Se divide el saldo de la
partida en el año en que se trate entre el saldo de la
partida en el año base. Este cociente se multiplica por
100 para encontrar el porcentaje de tendencia.
Ejemplo:
(En millones de Dolares)
1982 1983 1984 1985 1986
Cuentas por Pagar
$200 $250 $180 $420 $500
Porcentaje de Tendencias
Cuentas Por pagar 100% 125%
90% 210% 250%
Un porcentaje de tendencia superior a 100
significa que ha habido un aumento en el saldo de la partida con
respecto al año base. El porcentaje de tendencia para 1984
es de 90, lo que significa que ha habido una disminución
en el saldo de la partida con respecto al año considerado
como base. Una ventaja del método de tendencias, en
contraste con el método de estados comparativos, es que
los porcentajes de aumento o disminución en las partidas
podrán determinarse tan solo restando el porcentaje de
tendencias de que se trate, el 100% del año base, respecto
al año de 1982 fue del 25% respecto del año base y
hubo una disminución del 10% con respecto al año
base durante 1984.
Los porcentajes de tendencias de una partida
deberán compararse con los porcentajes de tendencias de
partidas similares. En este caso los porcentajes de tendencia de
la partida de cuentas por pagar (a proveedores)
deberán compararse con los porcentajes de tendencias para
la partida de compras que puede
aparecer en el estado de
resultado de un comerciante, si se detallaran las partidas que
integran el costo de ventas.
En ocasiones es imposible calcular porcentajes de
tendencias, una de ellas es cuando se desea determinar el
porcentaje de tendencia para la partida utilidad del ejercicio
cuando en el año que se considere como base se haya
obtenido una pérdida neta y no una utilidad. De igual
manera, una empresa pudo haber comprado, por primera vez, un
terreno para un futura expansión en un ejercicio posterior
al año que se haya considerado como base, por tanto, en
dicha partida aparecerá un saldo de cero en el año
base. En este caso, al igual que el anterior, el porcentaje de
tendencia con respecto al año base sería imposible
de calcular.
Al interpretar los porcentajes de tendencia se
deberá dar particular atención a la importancia relativa de las
partidas. Un 150% de aumento en los cargos diferidos puede ser
menos significativo que un aumento del 60% en los activos fijos
(algo similar ocurre cuando una persona con un
sueldo de $ 1 millón mensuales recibe un aumento del 20% y
otra persona con un
sueldo de $ 4 millones recibe un aumento del 10%. Si bien la
primera recibirá un aumento de $400,000.00, en tanto que
la primera sólo recibirá $200,000.00 adicionales de
sueldo.
DIFERENCIA ENTRE
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE DATOS
FINANCIEROS:
Algunos contadores no hacen distinción
alguna entre el análisis y la interpretación de la
información contable. En forma similar a lo que sucede en
medicina, en
donde con frecuencia se somete a un paciente a un análisis
clínico para después, con base en este
análisis, proceder a concluir el estado
físico del paciente recomendando el tratamiento que se
deba seguir, un contador deberá analizar, primero, la
información contable que aparece contenida en los estados
financieros para luego proseguir a su interpretación. El
análisis de los estados financieros es un trabajo arduo
que consiste en efectuar un sin número de operaciones
matemáticas como para determinar sus
porcentajes de cambio; se
calcularán razones financieras, así como
porcentajes integrales.
Cabe recordar que los estados financieros presentan partidas
condensadas se pueden resumir un mayor número de cuentas.
Las cifras que allí aparecen son como todos los
números, de naturaleza
fría, sin significado alguno, a menos que la mente humana
trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretación
se lleva a cabo otro proceso de
cativo de lo que no es significativo o relevante. Al llevar a
cabo la interpretación se intentará encontrar los
puntos fuertes y débiles de compañía cuyos
estados se están analizando en interpretando.
EJEMPLO DE RAZONES FINANCIERAS APLICADA A UNA
EMPRESA:
EMPRESA: RENNO, S.A. DE C.V.
GIRO:Venta De Productos de
construcción y maquinaría de
ingeniería
civil.
DIRECCIÓN:15 calle poniente No. 4422 entre
85 y 87 av. Norte col. Escalón.
NÚMERO DE REGISTRO DE
CONTRIBUYENTES:81294-3
ADMINISTRADOR ÚNCO: Fernando Alexander
Martínez.
Renno, .S.A DE C.V. se fundó el 07 de Noviembre
de 1994 de acuerdo a su escritura
pública de constitución (Ver anexos), bajo el
número catorce de los folios ciento veinticinco y
siguientes, del libro mil
sesenta y uno del registro de
sociedades,
presentando en ella como administrador
único de la sociedad al
Señor Fernando Martínez, en un inicio la empresa se
formó como una empresa de remodelación,
reparación y construcción de ingeniería civil; sin embargo en 1998
debido a fuertes pérdidas que ocasionaron que la administración de la sociedad
decidiera cerrar operaciones
empezaron a vender los activos fijos de la empresa, dicha
venta
logró en su momento sacar al negocio adelante y evitar su
quiebra
definitiva, ante esta situación los socios accionistas de
la empresa deciden mantenerse en la comercialización de productos
industriales para construcción; además en la
importación de maquinaría de
ingeniería
civil. Contando en la actualidad con 3 agencias de ventas, la
primera y donde se encuentran las oficinas administrativas esta
ubicada en la colonia escalón la San Salvador, la segunda
la cual inició operaciones en marzo de 2000 se localiza en
el departamento de Sonsonate km11, la tercera inicio operaciones
en abril de 2001 se encuentra en el centro comercial de el
residencial Santa Isabel el Pedregal departamento de
Zacatecoluca.
A continuación se presentan los cuadros
comparativos de razones financieras asi como los estados
financieros concernientes. También se han puesto como
anexos al informe la
escritura
pública de constitución de sociedad, la credencial del
administrador
único de la sociedad fotocopia de la tarjeta de
identificación tributaria de persona mercantil.
Boris Burgos