MERCADO DE DIVISAS Y DE CAMBIO
El mercado de divisas es el mecanismo a través del cual se intercambian las monedas de los diferentes países. La interacción de los participantes que intervienen en este mercado demandando y ofreciendo las diferentes monedas determina el tipo de cambio.
MERCADO DE DIVISAS Y DE CAMBIO
Mercado de cambio
Denominación utilizada para designar las compras y ventas de divisas de los demás países con respecto a la divisa del país local. Existen dos tipos principales.
Mercado de cambios al contado
Mercado de cambios de futuros
Es aquel en el que las operaciones de compraventa de divisas se realizan para su entrega y pago en el momento o a los pocos días de ser contratadas
Es aquel en el que las operaciones de compraventa de divisas se realizan para su entregue y pago en una fecha futura previamente fijada.
Un mercado eficiente es aquel donde los precios de los títulos negociados reflejan toda la información disponible y se ajustan total y rápidamente a la nueva información.
Cuando un mercado es eficiente los cambios en los precios de los valores son imprevisibles y por ello se comportan como una caminata aleatoria.
Mercado eficiente
MERCADO EFICIENTE Y MERCADO PERFECTO
(Gp:) Que sea relativamente fácil entrar y salir del mercado.
(Gp:) La mercancía objeto de intercambio esté normalizada y sea homogénea
(Gp:) Que haya muchos participantes (compradores y vendedores)
Para que exista un mercado eficiente se debe cumplir lo siguiente:
MERCADO EFICIENTE Y MERCADO PERFECTO
Los precios de los títulos reflejan la información disponible y la inversión en títulos es simplemente un juego justo. La eficiencia del mercado existe sencillamente porque la competencia es intensa y los gestores de cartera cumplen con su trabajo.
MERCADO EFICIENTE Y MERCADO PERFECTO
Mercado perfecto
Aquel en que las fuerzas de la oferta y la demanda pueden actuar libremente y que reúnen todas las condiciones de competencia perfecta. Son los mercados ideales en la microeconomía
CONDICIONES DEL MERCADO PERFECTO
MERCADO EFICIENTE Y MERCADO PERFECTO
MERCADO INTERNACIONAL DE ACCIONES
La acción se negocia en mercados nacionales pero puede ser adquirida por un residente de un país distinto de la empresa emisora
Físicamente: Por la venta de la acción en un mercado extranjero.
Por la nacionalidad del propietario: Las acciones en una Bolsa nacional puede ser adquiridas por un residente en otro y negociadas internacionalmente.
CARÁCTER NACIONAL
MERCADO INTERNACIONAL DE ACCIONES
Particularidades:
El mercado internacional de acciones se rige por los mismos criterios que los nacionales, por ello son valoradas con base en sus dos características esenciales: la rentabilidad y el riesgo.
Riesgo
El riesgo implícito en las acciones internacionales es superior al de las nacionales.
Rendimiento
MERCADO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
Este mercado se refiere a la cesión temporal de recursos financieros entre:
se puede definir como la transferencia de compras de una moneda a otra o de un país a otro el cual suministra crédito para el comercio exterior y a su vez brinda facilidades para los riesgos de acuerdo a los cambios extranjeros que ocurran.
Por crédito internacional, se entiende aquel que es concedido en una moneda distinta de la del país del prestatario o en el que el prestamista está situado en el extranjero. Se pueden distinguir, por tanto, dos modalidades:
El crédito se concede en la moneda del prestamista.
Crédito internacional simple
Es un crédito en eurodivisas. Como eurodivisa es la moneda de un país depositada en otro país diferente del de emisión.
Euro crédito
MERCADO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
Características de los Créditos Internacionales
MERCADO INTERNACIONAL DE CRÉDITO
MERCADO INTERNACIONAL DE OBLIGACIONES
EXISTEN DOS
CLASES DE EMISIONES
Obligación Internacional Simple
Es una emisión en moneda del país donde se coloca la misma, realizada por un prestatario extranjero.
Eurobligación o Eurobono
La moneda en que se emite es distinta de la del país en el que se coloca.
Características de las Obligaciones Internacionales y de los Euros Bonos
MERCADO INTERNACIONAL DE OBLIGACIONES
Su venta se realiza siempre de forma directa a un sindicato bancario, que es el que toma la emisión. En este sindicato aparecen dos figuras: el banco director y los bancos participantes.
En cuanto al vencimiento se dan diversas posibilidades: vencimiento único, amortización anticipada o forzosa
Aunque el plazo normal suele ser de doce años, el vencimiento de los euros bonos puede extenderse desde los cinco a los treinta años. El valor nominal de cada euro bono suele ser de 1.000 dólares.
Los certificados y las liquidaciones se suelen realizar a través de Euroclear o Cedel. Eurodear es un sistema de depósito y liquidación informatizado para custodiar, entregar y realizar los pagos de los euros bonos; radicado en Bruselas, pertenece a 120 instituciones financieras y es administrado por Morgan Guaranty.
MERCADO DE DERIVADOS FINANCIEROS
Los derivados financieros como su nombre indica son productos que derivan de otros productos financieros. En definitiva los derivados no son más que hipotéticas operaciones que se liquidan por diferencias entre el precio de mercado del subyacente y el precio pactado.
FINALIDAD DE LOS DERIVADOS FINANCIEROS
Esto se basa a que la contratación de estos productos no precisa de grandes desembolsos, mientras que los beneficios, o pérdidas, potenciales pueden ser muy cuantiosas. Por ejemplo para especular con acciones podemos actuar de dos formas:
a)Comprando y vendiendo las propias accionesb) Comprando y vendiendo derechos a comprar o vender dichas acciones a un precio determinado.
TIPOS DE DERIVADOS FINANCIEROS
MERCADO DE DERIVADOS FINANCIEROS
Los Futuros
El futuro no es más que una promesa, un compromiso entre dos partes por el cual en una fecha futura una de las partes se compromete a comprar algo y al otra a vender algo, no realizándose ninguna transacción en el momento de la contratación.
Una opción es el derecho a comprar o vender algo en el futuro a un precio pactado, a diferencia de los futuros en las opciones se realiza una transacción en el momento de su contratación. Así el que compra la opción paga una prima por disfrutar del derecho adquirido mientras que quién lo vende cobra la prima.
Así pues mientras el comprador si llegado el momento del vencimiento siempre podrá optar por ejercitar o no su opción siendo el riesgo que corre igual a la prima pagada. El vendedor esta a expensas de lo que decida el comprador y por tanto es habitual que utilice la prima cobrada para comprar otras opciones que le permitan fijar el riesgo asumido.
Las Opciones
MERCADO DE DERIVADOS FINANCIEROS
Es aquel en el que se negocian contratos de futuros sobre diversos activos. En estos contratos las partes intervinientes se comprometen a comprar o vender activos reales o financieros en una fecha futura y determinada de antemano a un precio pactado en la firma del contrato. Existen varias clases de contratos de futuros: futuros de índices bursátiles, futuros de divisas, futuros de tipos de interés y futuros de tipos de interés en eurodólares, entre otros.
MERCADOS FUTUROS
MERCADOS FUTUROS
Características de los mercados futuros
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