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La Hiperinflación




Enviado por vasquito



    Inflación: Situación
    económica en la que la demanda es
    superior a la oferta, la que
    desencadena un alza generalizada de los precios y una
    depreciación de la moneda. La
    inflación de un país se mide por su índice
    de precio de
    consumo (
    I.P.C. ).

    Las anécdotas son números y dan una
    patética muestra del
    desorden casi increíble sufrido: Los empleados
    públicos cobraban parte de su sueldo en alimentos. Los
    asalariados, menos afortunados, lo hacían en papel moneda,
    para lo cual llegaron a necesitar… ¡carretillas! Los
    salarios se
    pagaban dos veces al día y los billetes sufrían
    resellados centuplicados su valor original
    antes de ser lanzados.

    La Hiperinflación

    El sábado 4 de febrero Machinea acusa a Domingo
    Cavallo de la corrida debido a que este había realizado
    supuestas precisiones a la banca acreedora.
    "No esperen que el justicialismo pague este "veranito" si gana"
    eran las palabras con el futuro canciller habría amenazado
    a la banca. El
    Banco Mundial
    a su vez suspendía los créditos a la Argentina.

    El lunes 6 de febrero se decretó feriado
    cambiario y bancario y se creó el tercer mercado.
    Demasiado tarde. La reforma cambiaría se producía
    cuando la huida potencial del austral podía ser espantosa.
    La idea del equipo Sourrouille era que con las reservas que
    contaba el BCRA—alrededor de u$s 2000 millones—se
    podía "aguantar" unos 3 meses y medio – hasta las
    elecciones del 14 de mayo- con tasa de inflación
    relativamente baja. Las reservas se irían igual como
    agua entre las
    manos.

    El día de apertura de los mercados no
    existía cotización para el dólar. El cierre
    del viernes 3 había sido cerca de 17,50 australes por
    dólar. Unos días más tarde a la apertura La
    diferencia entre dólar comprador y vendedor era superior a
    veces a 10% en las casas de cambio. El
    dólar valía entre 22 y 24 australes.

    Sourrouille y Cía decían "Los precios no
    tienen por qué subir".

    La creación del tercer mercado cambiario
    que pronosticara el Ambito Financiero del 14/12/88 y 30/1/89 tuvo
    dos motivaciones esenciales:

    En primer lugar preservar el nivel de
    reservas.

    En segundo lugar permitir una baja de las tasas de
    interés
    y de esa manera producir un alivio en la situación de
    muchas entidades financieras que estaban en "rojo" debido a la
    propia política del BCRA.

    Más de una semana después de las medidas
    ninguno de estos objetivos se
    han logrado. Al mismo tiempo, el BCRA
    debe pagar u$s 400 millones de BONEX 82 en la corriente semana.
    Evidentemente, el descenso en el nivel de reservas
    continúa.

    Parece paradójico, pero tan solo una semana
    después del control de
    cambios las tasas superan nuevamente 200% con lo que
    prácticamente nada se ha conseguido.

    El fracaso del plan del control de
    cambio haya producido efectos irreversibles en el futuro
    queda del mismo: la aceleración de la inflación
    es inevitable y ella se producirá aun con variables
    ancladas como tarifa y tipo de cambio
    oficiarlo que indica que se ingresa ahora en más aun
    contexto de inflación reprimida que será convalida
    más adelante.

    Si se baja la inflación al precio de
    apelar variables
    incrementando a ello fuertemente la deuda pública, luego
    se licúa ésta en términos de dólares,
    y finalmente en términos de bienes.

    Esto último también es inevitable dada la
    situación tarifaria y la brecha cambiaria absolutamente
    record.

    La gran disyuntiva es si es mejor realinear las variables
    ahora a un costo social
    menor, o producir una gran explosión a las mismas con
    posterioridad al 14 de mayo.

    Dado que la economía se miraba
    con ojos electorales, el equipo económico se
    decidió por la segunda aun con el riesgo enorme de
    que el sistema "haga
    agua" antes de
    los próximos 90 días.

    Es que en la magnitud de los desfases es tan grande que
    aun evitando una fuerte aceleración de la inflación
    es improbable que se pueda impedir que los mercados se
    conviertan en un verdadero tembladeral.

    La supuesta "consolidación" de encajes
    hacía agua. Aunque
    esos encajes estuvieran refinanciados a diez años de plazo
    en realidad vencían todos los días, dado que si un
    depositante dólares y no había nadie endeudado que
    no fuera el BCRA que quisiera decir no pagar esas tasas de
    interés
    mayores y vendiera dólares.

    La gran verdad es que cuando el Estado es
    el único tomador de fondos del sistema
    financieros, está creando " riquezas nominal, ficticia",
    dado que adeuda toda la riqueza líquida nominada en
    australes, cosa que no ocurre cuando el sector privado es el
    tomador de fondos en el sistema
    financiero.

    Ese error se pagaría caro. Las supuestas
    "supertasas reales" erán un cebo que muy pocos trabajan.
    El equipo ya sin saber que hacer ideaba un nuevo esquema
    cambiario mandando el 20% de las exportaciones.
    Aunque el índice de precios de
    febrero fue del 9% la conferencia de
    prensa por
    Sourrouille y Machinea nadie podría predecir la
    inflación futura. En tal contexto, cualquier tasa de
    interés
    era poco para el enorme riesgo
    cambiario.

    Mientras tanto, el ministerio de economía lanzaba al
    mercado un
    comunicado de prensa hechando
    ahora la culpa de la corrida a las operaciones de
    futuro de divisas.

    " Cuando termine febrero, el dólar se
    tranquilizará " decía Sourrouille. El dólar
    valía el 28 de febrero 28 australes. Al día
    siguiente valía 30.

    Las tasas reales del actual nivel solo son "anotadas"
    para aquellas empresas que no
    pueden cancelar créditos, o sea solo se renuevan aquellos
    créditos "pesados" o "incobrables".

    Mientras los créditos incobrables vienen
    creciendo a la tasa pasiva más un "spread" (ritmo superior
    a 30% mensual), los depósitos a plazo fijo vienen
    creciendo a un ritmo de solo 10% mensual nominal si se compara la
    tercera semana de febrero contra la tercera de enero.

    Cuanto más alto es el nivel de tasa real,
    más rápido se desestabiliza el mecanismo. El
    momento previo a este punto es aquel en que las empresas sanas
    cancelan totalmente sus deudas con los bancos, y solo
    aquellas con problemas de
    solvencias renuevan. A partir de ella, cualquier medida monetaria
    restrictiva como un incremento en los encajes tienden a
    especializar en forma indefinida las tasa reales de interés,
    lo cual es comprensible, dado que una empresa en semi
    bancarrota prefiere renovar sus créditos pendientes a
    cualquier nivel de tasa real de interés
    antes de admitir el no pago. Esto continúa así
    hasta que se produce la decisión política de enfriar
    al sistema y bajar
    las tasas.

    En febrero hemos tenido una muestra cuan
    cerca de ese punto estamos: tasas de interés que llegaron
    al 40% mensual mientras la tasa inflacionaria orilla
    12%.

    En marzo nada indica que las cosas puedan ir en forma
    muy diferente de febrero. El Banco Central no
    libera encajes en formas suficiente para que el sistema cierre,
    obligado al mismo a ir "rojo" en su conjunto.

    Esta es la política que se viene
    siguiendo con el único objetivo de
    mantener el dólar y la inflación lo más bajo
    posible.

    Paradójicamente, la situación actual tiene
    grandes similitudes con la que tuvo el ministro Sigaut en 1981:
    en marcado tiene en mente una tasa de devaluación
    esperada, la cual es juzgada alta por las autoridades que acceden
    a devaluar, pero menos que lo esperado. Resultado: los
    exportadores no liquidan divisas y las tasas se mantienen
    altísimas, situación que dura algunas semanas hasta
    que se produce lo inevitable: se vuelve a devaluar.

    Lamentablemente " desentendimiento " entre los
    operadores y las autoridades lleva a la que la tasa de
    devalución efectivamente producida sea muy superior a
    aquella que era considerada suficiente por el marcado en primera
    instancia.

    Y aquí es precisamente donde este tema tiene
    vital importancia. Si un equipo económico con la confianza
    de los agentes económicos hubiera tomado las medidas
    relacionadas con los "mix" cambiarios quizá la
    liquidación de divisas hubiera sido más elevada
    – justamente porque hay confianza y a ese equipo se le cree
    que no devaluará más- produciendo a la vez una
    mayor estabilidad en el dólar libre junto a un descenso
    natural en las tasas de interés.

    La tasa de inflación. La licuación es
    inevitable: tarde o temprano de la actual atolladero solo se sale
    con más devaluación e incrementos de
    tarifas.

    La cosa era evidente que pasaba a mayores. El propio
    presidente Alfonsín salía al ruedo a defender a su
    equipo y su plan
    económico con discursos
    altisonantes totalmente fuera de contexto.

    El drenaje de reservas del BCRA causado además
    por el pago u$s 300 millones de BONEX en febrero hacía
    prever que el esquema cambiario vigente del "mix" de 20% no
    llegaría vivo ni siquiera a abril.

    La gran devalución era ya
    inminente

    Aquí precisamente no se debe olvidar que en julio
    de 1988 el presidente manifestó muy concretamente: "No
    habrá cambios en la política cambiaria "
    en un discurso
    público y, sin embargo, a los 15 días salió
    el "plan primavera"
    con una devalución implícita superior al
    15%.

    Ellas son las siguientes:

    1. Dada la actual cotización del dólar
      libre, el "mix" cambiario para los productos
      agrícolas implica un dólar en efectivo de
      exportación casi igual al dólar
      especial para la importación. Si el dólar libre
      sube un poco más, dicho en otros términos: se
      pasa a subsidiar la importación justamente en un
      país con 10 meses de atraso en el pago de la deuda y
      bajas reservas de divisas.
    2. Con este nivel de brecha cambiaria, el BCRA pierde
      más de 20 millones de dólares al día, lo
      que implica más de 500 millones de dólares de
      caída de reservas en un mes.
    3. Así como la sequía que sufrió
      los EE.UU. EN 1988 acarreó una abrupta suba en los
      precios
      internacionales de los granos, y estos en si mismo
      implicó la posibilidad de devaluar menos que la tasa de
      inflación ( concretamente: revaluar) como efectivamente
      se hizo, ahora, la sequía en Argentina
      sumada a precios
      internacionales declinantes en los granos en comparación
      a julio – agosto pasado, marcan la necesidad de aplicar la
      política
      contraria: devaluar a mayor ritmo que la tasa
      inflacionaria.
    4. El " mix" cambiario para las exportaciones no puede ser aumentando
      bruscamente si al mismo tiempo no
      comienzan a ser pasadas al "mix" parte de las importaciones.
      Ello se debe a que si se intentarán esta política
      el BCRA continuaría perdiendo reservas, pagaría
      el 100% de las importaciones y
      solo cobraría menos del 80 % de las exportaciones.
    5. Los precios relativos se encuentran desacomodados.
      Mientras el control
      cambiario creado "de facto" el lunes 6 de febrero dejó
      inalterados los precios de los bienes
      negociables a través del comercio
      internacional, los precios de los servicios
      fueron ajustados a un ritmo muy superior al de la tasa de
      inflación interna.

    Presionan al Ministro Sourrouille

    Presionan al ministro y a su equipo para que
    renuncien.

    La única defensa que le quedaba al equipo en
    medio de un desastre inflacionario cercano a 20% era continuar
    con lo de siempre: …echar las culpas a otros.

    Los exportadores, los importadores, los especuladores,
    los comerciantes, la sequía, Cavallo, Menem, el
    Banco Mundial,
    el Fondo Monetario, el Banco Hipotecario
    eran solos algunos de los supuestos culpables señalados
    alternativamente en la suba del dólar que se perfilaba
    cómodamente hacia los 40 australes en forma casi
    incontenible.

    La tasa de inflación se proyectaba hacia 40% en
    el mes de abril. Concluía marzo. El candidato Angeloz,
    sintiendo que ya casi todo estaba perdido, intentó una
    salida desesperada: pedir públicamente la salida de
    Sourrouille y su gente.

    La ira del presidente Alfonsín era enorme. La
    Hiperinflación se "olía" en el ambiente. El
    mercado
    percibía que ya no quedaba ases en la manga.

    ¿ Cuál es la diferencia entre vivir entre
    alta tasa de inflación y vivir en Hiperinflación?,
    se preguntaba la gente de entonces, yo se las respondo en esta
    frase cortita.

    "La real diferencia mientras en una economía de
    inflación rápida aún es más barato
    tomar un colectivo que un taxi, en la Hiperinflación
    siempre es más barato tomarse un taxi que un
    colectivo."

    Existen factores que pueden hacer que sea difícil
    controlar la inflación, por ejemplo
    éstas:

    1. En primer lugar, la decisión de aumentar las
      tarifas públicas y el cambio en un
      solo dígito en abril es criticables desde varios
      aspectos.
    2. Esta decisión se basa únicamente en
      intentar que el índice de precios anterior a las
      elecciones muestre el más bajo nivel posible. Sin
      embargo, con un ajuste tarifario y cambiario tan
      ridículamente bajo se logra exactamente el efecto
      inverso.

      La causa de esto es clara: los ajustes que se
      acumulan son cada vez mayores, y los mercados
      temen un verdadero "rodrigazo" después de las
      elecciones, con lo que la remarcación preventiva es
      superior a la que sería en caso de que el ajuste
      tarifario y cambiario fuera más acorde con la realidad
      vivida en marzo.

      Sin embargo, el problema radica en que si se hacen
      depósitos ajustables por precios o tipos de cambios
      más atractivos, y el público se vuelca a ellos,
      lo único que se logra hacer inlicuable la deuda
      interna.

      De esta manera, la inflación de un mes se
      convierte en auténtico "piso" de la inflación
      del mes próximo.

    3. En segundo lugar: la creaciión de los
      depósitos indexados o ajustados por distintos tipos de
      cambio puede
      ser en principio una medida inocua, dado que ya hoy existen
      depósitos ajustables por índice combinado y
      dólar financiero.
    4. El BCRA pierde reservas tanto por rasgos de
      importacionescomo por la caída de los depósitos
      en dólares, esto tarde o temprano va a forzar al BCRA a
      modificar el esquema cambiario.
    5. Pareciera que existe un desacomodamiento entre los
      intentos del equipo económico para llegar en el
      "plan nada" (
      acertadamente bautizado así por un prestigioso
      economista ) a las elecciones, y los intentos de los dirigentes
      del partido gobernante: que haya "ballotage".

    Si el partido gobernante desea realmente el
    "ballotage", debería efectuar el ajuste ahora, dado que
    su magnitud sería menor que la que probablemente sea
    necesario en mayo.

    Sourrouille pierde su cargo

    El 31 de marzo Sourrouille fue relevado del
    cargo.

    El presidente Alfonsín había decidido
    reemplazarlo, por Juan Carlos Pugliese. El Banco Central fue
    ocupado por otro economista radical: Enrique García
    Vázquez. Oscar Merbilháa iba a Hacienda.

    Lo primero de todo era idear un esquema cambiario que
    lograra hacer bajar el dólar de los 50 australes a los que
    había llegado como una topadora.

    La decisión fue hacer un nuevo "mix" cambiario
    con 50% de las exportaciones e
    importaciones por
    el dólar financiero. Otro imperdonable error, dado que se
    mandaba más demanda que
    oferta por ese
    mercado.

    Podemos resumir hasta este momento
    así:

    • Sector externo: el BCRA con menos reservas que el
      stock de depósitos en dólares. Importaciones
      impagas al exterior 8 aquellas posteriores al 6 de febrero )
      del orden de los 600 millones de dólares, y atrasos con
      los bancos del
      orden de un año de intereses: 2200 millones de
      dólares.
    • Sector fiscal: la
      tesorería endeudada a tasa de 120% por año en
      dólares libres como consecuencia del jubileo de
      títulos para bajar el dólar, y el BCRA
      financiando con unos 5000 millones de emisión mensual a
      Hacienda más la financiación multimillonaria a
      Previsión Social. A eso sumarle el retraso de 20% de las
      tarifas.
    • Sector financiero: de los 97.000 millones de
      australes de depósitos bancarios, 220.000 se los lleva
      el BCRA en formas de encajes y depósitos indisponibles.
      Estos encajes le produjeron un déficit en marzo de unos
      45.000 millones de intereses de los cuales pagó la
      tercera parte y "anota" el resto.

    Ese es el costo de dos
    políticas: financiar gastos
    públicos tomando depósitos y mantener
    artificialmente alta la tasa de
    interes.

    Cuando no habían dólares, al mimistro
    le quedaban tres caminos:

    • Aplicar un ajuste cosamético al mas puro
      estilo Souroullie, agudizar los atrasos.
    • Aplicar un ajuste par "congelar" la situación
      actual sin mojarla ni agravarla, con el miedo de que los
      mercados no
      les parezca suficiente.
    • Aplicar un ajuste de fondo con el riesgo de su
      partido salga tercero en el acto electoral, debido al alto
      costo
      inflacionario inicial.

    Por suerte se descartó la primera solución
    que conducía a reeditar los tiempos de Rodrigo.

    El camino tomado fue el segundo: ajuste insuficiente
    pero mejor en tarifas públicas, fuerte devalusión
    mediante cambios en los mix y alta tasa real de
    interes.

    El plan de Pugliese
    se viene a bajo

    Una simple regla para iniciados: no aumentar la
    oferta de un
    produsto cuya demanda baja,
    no era entendido por el equipo económico de Pugliese a
    quien las cosas se le hacían cada vez más
    complicadas.

    Sea como sea, lo que se consiguió en vez de bajar
    la cotización de la divisa lo que realmente
    continúa bajando rápidamente son las reservas del
    BCRA por pagas de importaciones y
    caídas de depósitos en dólares.

    Lo único claro, es que el actual esquema
    cambiario podría ser suprimido más o menos
    rápida si el dólar no tiende a la baja.

    Las causas son varias: aparte de las bajas en las
    reservas, este esquema cambiario lleva a incorporar el "efecto
    Menem" a los
    precios, dado que 50% de las operaciones de
    comercio exterior
    se liquidan por el mercado de cambios libres.

    Claro está que antes de tomarse una medida
    así debe hacerse un muy detallado cálculo de
    las posibles "filtraciones" de divisas en el mes y medio que
    queda antes de las elecciones, porque de lo contrario…
    así tampoco se llega.

    El equipo económico se veía forzado
    entonces a volver a cambiar el esquema cambiario en otro
    desesperado intento por calmar la cotización del
    dólar.

    La idea entonces, encabezada por el ministro Pugliese y
    por sobre todo por su viceministro Mario Vincens fue idear un
    férreo esquema de control de
    cambios disfrazado de "liberación y flotación del
    tipo cambiario".

    Argentina ya está en
    Hiperinflación.

    Ya nada había que hacer. Se hacercaban
    épocas más duras. Muchos hablaban sobre la
    posibilidad de índices de precios de tres dígitos.
    El temor se veía corroborando por la posibilidad de
    incrementos de precios entre 100% y 200% en mayo.

    Argentina
    comenzó con una violentísima corrida
    cambiaria.

    Poco duró el espejismo: pocos meses
    después el desempleo
    crecía a un ritmo de 10% semanal. Pero lo más
    grabe, que el sistema
    financiero está sufriendo un proceso de
    "deterioro": los depósitos crecen a un ritmo sensiblemente
    menor a la tasa de interés, mientras el total de
    créditos crece a la tasa de interés, dado que la
    misma es impagable.

    El equipo de Pugliese ya no tenía muchas
    opciones. La desesperación antes el debarajuste
    generalizado y el caos en todos los mercados hizo que
    llegara al extremo de decretar un nuevo feriado cambiario y
    bancario aunque no había nada para anunciar.

    En ese momento se llama a Roberto Alemann y Adalbert
    Krieger Vasena a colaborar. Ambos dan un paso al costado pero
    aceptan ser "consejeros".

    El primero de ellos se anuncia por la flotación
    cambiaria. Mala solución pero quizás la
    única que en ese momento quedaba daba la completa
    extinción de las reservas y el completo colapso del
    sistema de
    precios.

    Las medidas encaradas hacia fines de abril habían
    conseguido un muy precario equilibrio en
    los mercados. Evidentemente no bastaban. Como si fuera poco
    el Estado
    había quedado sin financiamiento
    alguno. Sin embargo, lo peor era que este proceso de
    desfinanciamiento masivo se retroalimentaba a si mismo: las
    exorbitantes tasas internas retorno que estaban donde la
    mayoría de los títulos públicos eran a la
    vez consecuencia y causa de desconfianza.

    La idea con el plan primavera se había vuelto un
    verdadero "boomerang" para Raúl Alfonsín. LA meta de llegar
    a las elecciones del 14 de mayo de 1989 en medio de un "veranito"
    de baja inflación en forma artificial no sólo
    había fracasado, sino que había terminando
    provocando el efecto contrario: una
    Hiperinflación.

    El domingo 14 de mayo Carlos Menem ganaba las
    elecciones presidenciales con colegio electoral propio, hecho que
    término con un fin de especulaciones derivadas de la
    posibilidad de una alianza entre Angeloz y Alsogaray.

    Mientras la conducción radical continuaba sin
    acercar en lo económico, los economistas cercanos al
    justicilismo hablaban de reforma monetaria. Algunas versiones
    inclusive daban la posibilidad de una reforma monetraria que
    implicara la virtual desaparicióndel déficit
    cuasifiscal.

    A pesar de los rumores de la reforma monetaria en
    puertas, versiones contradictorias tomaban cuerpo. El ministro de
    economía
    nombrado por Menem: Miguel
    Roig se alejaba cada vez más de posiciones extremas. De
    esta manera fue despedido mediante el nombramiento como embajador
    en EE.UU., Guido DI Tela, quien nunca llegó a asumir como
    viceministro.

    Mientras el plan BB se continuaba armando algunos
    economistas opuestos a la idea agruparon para elaborar lo que
    más tarde se conocería como el " Plan Federal
    ".

    Se hablaba de dos monedas simultáneamente
    coexistiendo.

    EN RESUMEN:

    El presidente Alfonsín no entraba en razones.
    Creía que la economía y aún
    la Hiperinflación podían ser solucionadas con "
    mano de hierro "
    aunque sin medidas de fondo, y, sobre todo, sin el poder real que
    en esa situación solo tenía el precidente entrante
    ( Carlos S. Menem
    ).

    La terrible época de Pugliese en la
    economía había conmcluido. Alfonsín
    decidió que el diputado José Rodriguez ocupara su
    lugar.

    Rodriguez recibe un estricto control de
    cambios, con un tipo de cambio
    oficial que se devaluaba a un ritmo muy inferior a la
    inflación evidenciaria, con lo que Argentina
    marchaba aceleradamente al retraso cambiario. A la vez restringe
    el retiro de depósitos de las entidades financieras medida
    procurosa del futuro plan Bonex. Además acumula
    déficit en las empresas
    públicas al literalmente "clava" las tarifas
    públicas.

    5)

    El Rodrigazo

    El término "Rodrigazo" se aplicó tanto al
    conjunto de medidas de austeridad y sinceramiento de la
    economía draconianos, como a la huelga general
    con la que respondieron los sindicatos.

    Por medio de la cadena de radio y televisión
    y ante el asombro del público en general, el nuevo
    ministro anunció una nueva devaluación del peso de
    160%, la duplicación de las tarifas de servicios
    públicos, el 200% de aumento en la nafta y un
    aumento máximo de salario entre 40
    y 50 %. Los sindicatos,
    que no podían aceptar estas medidas sin reaccionar, porque
    lo que estaban perdiendo era el poder mismo,
    suspendieron las negociaciones sobre los salarios y se
    declaró la movilización general.

    La presidenta desautorizó a su ministro,
    permitiendo aumentos en los salarios y
    éste dimitió. Ahora, el peligro estaba en la
    pérdida de fuerza
    manifestada por el Poder
    Ejecutivo, que se bamboleaba sobre la ala derecha y la
    izquierda de su movimiento. Su
    autoridad
    había sido seriamente lesionada y ya era un final
    abrupto.

    Antonio Cafiero, de prestigiosa trayectoria en el
    peronismo, fue
    nombrado en reemplazo de Rodrigo, debiendo enfrentar el inicio de
    una grave recesión en la en econmomía y un
    alarmante aumento del desempleo. El
    poder
    había pasado a la CGT y se debía mantener el
    poder
    adquisitivo de los salarios a
    cualquier precio. Ese
    precio fue la
    inflación que continuó creciendo
    aceleradamente.

    Los precios de los granos aumentaron un poco, pero no
    ocurrió lo mismo con la carne. Los ganaderos, entonces,
    suspendieron la carga de carne a los mercados. El objetivo de
    los sectores productores era ya derribar al Gobierno, lo
    mismo que el de muchos sectores afectados por la brusca
    variación en la economía. Las tasas de
    interés de los préstamos subían
    permanentemente tratando de alcanzar la
    inflación.

    Se intentó también una reforma fiscal para
    tratar de controlar el alto nivel de inflación, pero no
    fue aprobada en el congreso, donde incluso el sector oficialista
    no había acuerdo previsto.

    Hacia finales de año los propósitos
    líderes sindicales comenzaron a pedir limitar los salarios,
    mientras los grupos
    guerrilleros explotaban la situación alentando a las bases
    a realizar huelgas salvajes y con nuevos secuestros
    extorsivos.

     

     

    Autor:

    Diego Gonzalez

    vasquito[arroba]sinectis.com.ar

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